TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호 분석: 배당과 옵션 프리미엄의 결합 전략

• 정식 명칭: TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호
• 종목코드: 448100
• 운용사: 미래에셋자산운용
• 상장일: 2023년 6월 15일
• 기초지수: Dow Jones US Dividend 100 Index + 타겟 커버드콜 전략
• 총보수율: 연 0.39%
• 분배 주기: 월 분배형
• 총 구성 종목 수: 100개

이 ETF는 미국 고배당 우량주로 구성된 지수를 추종하면서, 콜옵션을 전략적으로 매도하여 옵션 프리미엄 수익을 추가 확보하는 구조입니다. 자본차익 일부를 포기하는 대신, 월 분배금의 안정성과 고수익률을 추구합니다.

구성 종목과 투자 전략

• 대표 구성 종목: Johnson & Johnson, Chevron, PepsiCo, Coca-Cola, IBM 등
• 전략 특징: 10년 이상 배당 지급을 이어온 미국 대형주 100개로 구성
• 타겟 커버드콜 전략으로 주가 상승 일부 제한 대신 월 분배금 강화
• 배당수익률 + 옵션 프리미엄을 결합한 인컴 수익 구조

이 전략은 배당 중심의 안정성과 옵션 수익의 공격성을 절충하여, 월별 현금흐름 극대화를 추구하는 투자자에게 적합한 구조입니다.

배당금 추이와 수익률

• 2023년 6월 첫 분배금: 89원
• 2023년 평균 월 분배금: 약 88원
• 2024년 평균 월 분배금: 약 93원
• 2025년 3월 분배금: 96원
• 2025년 4월 분배금: 82원 (일시적 조정 추정)
• 2025년 3월 31일 종가: 10,810원
• 2025년 5월 16일 종가: 9,640원

상장 이후 월 분배금은 꾸준히 증가했으며, 주가도 2025년 3월까지 우상향 흐름을 보였습니다. 이후 4월부터는 미중 간 관세전쟁 재점화 등 외생 변수로 인해 조정을 받으며 하락 전환되었습니다.

2023년 상장부터 2025년 3월까지의 기준으로 보면, 주가 상승과 누적 분배금을 합산한 총 수익률은 약 20% 이상에 달하며, 이는 배당 ETF로서 매우 우수한 수준입니다.

현재 주가 조정은 ETF 자체 성능이 아닌 외부 이슈에 따른 일시적 하락이며, 분배금 구조는 그대로 유지되고 있어 연 10% 내외 총 수익률 유지가 가능한 상황입니다.

장점 및 고려사항

• 미국 배당 귀족주 기반의 안정적 배당 수익
• 옵션 프리미엄 추가 확보로 월 분배금 극대화
• 커버드콜 전략으로 하락장 방어력 우수
• 월 분배금 구조로 현금흐름 확보에 유리

고려사항

• 커버드콜 특성상 상승장에서 주가 이익 일부 제한
• 환율 변동이 원화 수익률에 영향 (환노출형)
• 미국 과세 대상 상품 (세금 구조는 5편에서 별도 설명 예정)

활용 시나리오와 포트폴리오 내 역할

TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호는 포트폴리오 내에서 고수익 인컴 생성과 월 현금흐름 확보라는 두 가지 목표를 동시에 만족시킬 수 있는 ETF입니다. 다음과 같은 상황에 적합합니다:

• 생활비를 월 단위 현금 흐름화하고 싶은 은퇴 투자자
• 국내 ETF 중심 자산구성에 해외 자산을 일부 추가하고자 하는 투자자
• 자본이득보다 배당과 옵션 수익을 선호하는 장기 보유 투자자

PLUS 고배당주 ETF가 국내 중심의 안정자산이라면, TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2호는 해외 고수익 배당자산으로 포트폴리오 수익률을 보완하는 역할을 수행합니다.

다음 글에서는 TIGER 미국30년국채커버드콜액티브(H) ETF를 분석하여, 고정금리와 옵션 수익의 결합이 어떻게 포트폴리오의 방어축이 될 수 있는지 살펴보겠습니다.

TIGER 미국30년국채커버드콜액티브(H) 분석: 고정금리 자산과 옵션 수익의 방어적 결합